ビットコインと長期投資の違い

いつか退職するための貯蓄を積み立てるために必要な、受動的で長期的な投資と、暗号資産のような、いわば難解なものへの投資との間には大きな違いがあります。ミンデル氏によると、暗号資産の問題は、私たちには理解できないということです。どんな投資にもリスクは伴いますが、そのリスクは、利用できるデータがあまりない場合、はるかに大きくなります。

もう一つの問題は、利益を生み出す企業や、利益を生み出す賃貸物件、あるいはその他利益を生み出すものへの投資とは異なり、暗号通貨のような商品には固有の価値がないことです。

「投資について私が説明すると、株式市場に投資する際、実際に何を買うのか？ キャピタルゲインから得られる配当の現在価値を買うのです」とミンデル氏は説明した。「『株式市場はよくわからない、株式市場はギャンブルだ』と言う人がいるかもしれませんが、確かにリスクは伴いますが、それを定量化できる何かがあるのです。」

一方、暗号通貨は、他の誰かが喜んで支払う金額以外に得られる価値がないため、ギャンブルの要素が強いと言えます。

「商品、特に暗号通貨を扱う場合、誰かがより高い価格で支払ってくれることを期待していることになります。商品自体には固有の価値はありません。誰かがより高い金額を支払ってくれる意思がない限り、固有の価値はありません」とミンデル氏は述べた。確かに、誰かがはるかに高い金額を支払ってくれる可能性はあるかもしれないが、問題は、それがいつになるか分からないということだ。そして、それは危険なのだ。

泡の作り方

もちろん、誰かが「でも、私にはうまくいった」と言って、バブルが膨らみ続けるのは避けられません。当てずっぽうや一攫千金の策略はうまくいくこともありますが、ほとんどの場合、全財産を失うための良い方法に過ぎません。退屈かもしれませんが、株式市場全体、つまり株式と債券を適切に組み合わせて分散投資すれば、一般的に間違いはありません。長期的に見れば、ほとんどの人にとって、賭けに出て運に任せるよりも、はるかに良い結果が出ています。

「データポイントと推奨事項を備えたものが必要です」とミンデル氏は説明する。「会社を所有すると、まさにそれが発生します。ビットコインをすべて所有すると、キャッシュフローは発生せず、新しい通貨を生み出すためにあなたが行ったことに基づいたお金しか残りません。これは私の理解を超えています。」

パッシブ投資は、神秘的でも魅力的でもない（というか、全くそうでもない）かもしれませんが、世界最高の投資家であるウォーレン・バフェットにとっては十分な投資です。しかし、暗号通貨の神秘性以上に重要なのは、トレンドになるものに賭けるのは特に危険だということです。トレンドはバブルのように膨らみ始め、バブルは崩壊しやすいのです（ドットコムバブルの事例を参考にしてください）。ちなみに、バフェットはビットコインもバブルだと警告しています。

しかし、バブルとは正確には何でしょうか?

「バブルとは、いわゆる非合理的な価格になった時のことです」とミンデル氏は語る。「問題は、それが非合理的だと気づかないから価格が下落するということです。多くの人が最近覚えているのは住宅バブルです。価格は上がり続け、誰もが『家は素晴らしい投資だ』『家を持っていれば損はしない』『もうこんなお得な買い物はできない』と言っていました。もし皆がその熱狂的な瞬間に飛びつき、それが後から振り返ってみると、あの家にそんな価値はなかったと言えるでしょう」とミンデル氏は説明した。

ゆっくりでも着実に進むことが勝利への道

仮想通貨は既にバブルだと指摘する声もあるものの、人々は一攫千金の誘惑に駆られて警告を無視している。ミンデル氏に、バブル崩壊直前に仮想通貨に投資する意味があったのかと尋ねてみた。

「私は市場タイミングが全くダメだ。タイミングを考えて決断を下す人は、よほど賢いか、よほど幸運かのどちらかだ」と彼は言った。「そういう人はほとんどいない」

これはウサギとカメの議論のようなものです。どんな一攫千金の計画でもそうですが、運が良ければうまくいくかもしれませんが、それほど簡単で、誰もが裕福になれるのです。資産を築くには、ゆっくりと着実に進めることがほぼ常に勝利への道です。ですから、資産運用を専門にしている専門家を雇い、その人がポートフォリオをビットコインに投資していたとしたら、おそらく新しい専門家を探した方が良いでしょう。

ビットコインのようなトレンドは、人々を投資から完全に遠ざけてしまうことがよくあります。多くの人は投資は宝くじのようなものだと思い込んでおり、従来の1%の貯蓄口座以上の貯蓄をしません。退職の時期になると、貯金が足りなくなります。暗号通貨のようなバブルは、彼らの懸念を裏付けています。

「もしクライアントが『お金をベガスに持っていくか、ビットコインに投資するか』と言ったら、私は仮想通貨を選ぶでしょう。ベガスよりも勝率が高いでしょうから」とミンデル氏は言う。「しかし、そういう考え方で臨む必要があるのです」

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