投資するにはお金持ちでなければならないと思われがちです。投資はリスクが高すぎると考える人もいます。持ち家を持っているから、すでに投資していると思っている人もいます。こうしたよくある誤解が、基本的なポートフォリオの構築を妨げています。そして、もしあなたが退職を計画しているなら、そのポートフォリオは必ず必要になります。こうした誤解に惑わされないでください。
誤解：投資には多額の資金が必要
投資で利益を上げるにはお金が必要です。それは確かです。でも、そんなにたくさんのお金は必要ありません。
投資信託はポートフォリオにとって安全な選択肢です。投資信託とは、様々な投資をプールしたものです。インデックスファンドは、S&P 500などの特定の指数に連動するように設計された投資信託の一種です。上場投資信託（ETF）も同様の投資です。（主な違いは取引方法です。詳しくはこちらをご覧ください。）これらのファンドの中には、最低投資額が3,000ドル、あるいは10,000ドルのものもあります。しかし、前述の通り、100ドルや200ドルといった少額で購入できるものも数多くあります。
当サイトのメラニー・ピノラは次のように語っています。
チャールズ・シュワブのインデックスファンドは、開始時にわずか 100 ドルしかかかりません。また、約 200 ドルで債券 ETF (シュワブ US アグリゲート債券 ETF、SCHZ) と米国株および国際株をカバーするインデックス ETF (バンガード トータル ワールド ストック ETF、VT) を購入できます... また、一部のファンドでは、毎月わずか 50 ドルの自動投資を設定すると、1,000 ドルまたは 3,000 ドル (またはその他の金額) の最低投資額が免除されます。
投資を始めたいけれど、数万ドルの資金がないという方は、ぜひ当社の「少額投資から始める方法」の記事をご覧ください。また、投資全般の始め方について詳しく知りたい方は、「初心者向けポートフォリオの作り方」の記事をご覧ください。いずれにせよ、この迷信に惑わされないでください。
市場には1株10ドル未満で取引されている企業があることは言及する価値があります。私たちはそのような企業を推奨しませんが、ペニー株であれば1ドル未満から投資を始めることも可能です。つまり、投資を始めるのに多額の資金は必要ありません。しかし、単一の企業や資産に投資するのも賢明ではありません。投資「ポートフォリオ」（投資対象全体）は分散化されているべきです。つまり、様々な企業、債券、その他の資産に投資するということです。そのため、上記の資金を使用する従来のバイ・アンド・ホールド戦略以外は推奨しませんが、重要なのは、市場への参入に大金は必要ないということです。
誤解：投資はリスクが高すぎる
多くの人が投資をギャンブルのようなものだと勘違いして敬遠しています。確かに、単一の資産への投資は非常にリスクが高いです（それでもギャンブルよりは勝率が高いでしょうが）。しかし、幅広い市場に何年も投資すれば、かなり良い勝率が得られます。金融専門家のローリー・イトキン氏は次のように述べています。
20年間、毎週5ドルを宝くじに使うとしましょう。年間260ドル、つまり20年後には5,200ドルになります。あなたは宝くじに当たるでしょうか？もしかしたら、
しかし、勝つ確率は非常に低い
米国株式市場の平均リターンは年間約8%です。過去3年間は大幅に上昇しましたが、2008年のように大幅に悪化した年もいくつかありました。
しかし、期間が長くなればなるほど、年間平均8％の収益を得られる可能性が高くなります。
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また、ギャンブルは投資とは仕組みが全く異なります。ギャンブルでは、他の人がお金を失うことが目的です。勝者は他の人が負けた場合にのみ利益を得ます。一方、投資では、そのお金を活用して成長することが目的です。利益を得るために損失を被る必要はありません。
とはいえ、投資にはある程度のリスクが伴います。そして、投資の中には他の投資よりもリスクが高いものもあります。厳密に言えば、確かに市場が暴落し、すべての資産の価値が完全に下落する可能性はあります。しかし、暴落時に売却さえしなければ、適切に投資していれば、後から回復し、おそらく平均的なリターンに達することは歴史が証明しています。市場は常に循環しており、高値と安値を繰り返しています。そして、以前にも述べたように、ピークが必ずしも破滅を意味するわけではありません。それに、他の選択肢もそれほど良いものではありません。むしろ、悪いのです。
インフレを考慮すると、投資しない方が実際にはリスクが高いかもしれません。ほとんどの貯蓄口座の利息はインフレ率よりも低いため、お金をマットレスの下に隠しておく方が良いと考えているなら、それは長期的に見て損失を被ることになるのです。
神話：市場を上回ることができる
投資はギャンブルほど予測不可能ではありません。また、市場のタイミングを計って大きな利益を得られるほど予測不可能でもありません。
退屈な「設定して忘れる」（または買い持ち）投資ポートフォリオでは、少数のファンドを選び、市場のタイミングを気にすることなく、運用を任せます。長期的には、平均的な市場リターンを得られるはずです。多くのブローカーや金融機関は、このリターンを上回り、より多くの利益を得られると主張していますが、調査によると、これは真実ではありません。
バンガードはそのような研究の一つを発表しました。彼らは、バイ・アンド・ホールド投資戦略とパフォーマンス追求戦略を比較しました。2004年から2013年のリターンを比較したところ、次のような結果が得られました。
投資家は当然のことながら、最高のパフォーマンスを誇るアクティブ運用ファンドに惹かれます。その結果、多くの投資家はパフォーマンスを追い求めるアプローチに陥り、ポートフォリオから現在のファンドを売却して、最近の「勝ち組」ファンドのためのスペースを確保しようとします。しかし、バンガードの調査によると、この行動は誤りであることが示されています。過去10年間、モーニングスターの株式スタイルボックス9つすべてにおいて、バイ・アンド・ホールド戦略がパフォーマンスを追い求める戦略をアウトパフォームしているからです。
結果がどれだけ異なったかがわかります。
とはいえ、バンガードは巨大な投資信託会社なので、その成果に懐疑的になる方もいるかもしれません。ジャーナル・オブ・ファイナンスに掲載された別の査読済み研究では、2,076本の投資信託と32年間のパフォーマンスを調査しました。この研究では、これらのファンドのベンチマークを上回ったファンドマネージャーの数は「統計的にゼロと区別がつかない」と報告されています。
これにアクティブ運用ファンドは手数料が高額になることが多いという事実を加えると、これは特に馬鹿げているように思えます。投資はギャンブルほど予測不可能ではありませんが、タイミングを計れるほど予測可能でもありません。古い格言にあるように、重要なのは市場のタイミングを計ることではなく、市場にどれだけ長くいるかなのです。
神話：金は古典的で賢い投資である
経済を心配する人は、代替投資を探す傾向があります。金や貴金属は、一般的に「安全な」投資として売り出されています。
これまでのところどう思いますか?
Bankrateはさらに次のように説明しています。
少しでも悪いニュースがあれば、金への関心が高まります。ニュースやトーク番組を聞けば、必ずと言っていいほど金投資のCMが流れてきます。「多くのCMは、必ずしも全体像を伝えずに、人々の不安や欲望につけ込んで誇張しているだけです」と、ニューヨーク州ロチェスターのファイナンシャルプランニング会社、マシエロ・リタイアメント・ソリューションズの社長、マイケル・マシエロ氏は言います。
実際には、金やその他の代替資産に投資することに何の問題もありません。しかし、その利回りはインフレ率に追随するだけなので、実際にはそれほど大きな利回りは得られないということを知っておく必要があります。
しかし、終末論的ではない金投資の論拠の一つは、インフレに対するヘッジであるという点です。金融専門家のJD・ロス氏は、自身のサイト「Get Rich Slowly」の記事でこの点について論じています。ロス氏は、金愛好家たちは価格が上昇しても金は価値を維持する傾向があると主張していると指摘します。ロス氏はこれに対し、次のように反論しています。
それは確かにそうですが、長期的にはそれだけです。インフレ中でも価値を維持する傾向があるものは他にもあります。例えば不動産。そしてTIPS（インフレ連動国債、債券の一種）。もしかしたら、
貯蓄口座
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インフレと闘いたいなら、もっと良い選択肢がある。彼の著書には
長期投資のための株式
ジェレミー・シーゲルは、いくつかの一般的な投資の過去のパフォーマンスを数値的に分析しました。その結果は？1926年以降：
金の実質利回り（つまり「インフレ調整後の利回り」）は約1％です。
私の計算（シーゲルの計算ではない）によると、不動産の実質収益も約 1% です。
債券の利回りは約5％、インフレ調整後は約2.4％となっている。
株式は年間平均約 10% の収益を上げており、実質収益は約 6.8% です。
金が投資として悪いと言っているわけではありません。しかし、適切なポートフォリオとは、特定の資産に投資するものではありません。もし金だけが唯一の資産だとしたら、ポートフォリオはあまり利益を上げられないでしょう。The Atlantic誌のファイナンシャルアドバイザー、デビッド・マロッタ氏は、ポートフォリオの3%未満を金で保有することを推奨しています。
誤解：家は投資である
持ち家があるから投資家だと考える人は少なくありません。しかし近年（特に2008年の不動産バブル以降）、この考えは広く否定されてきました。しかし、いまだに多くの人がこの考えに固執しています。持ち家は資産価値が上がるものだと思われがちですが、必ずしもそうとは限りません。
イェール大学の経済学者でノーベル賞受賞者のロバート・シラーは、実際に数値を分析し、この問題に関する議論の火付け役となりました。彼は、住宅市場は全体としてインフレ率をほとんど上回っていないと指摘しています。ワシントン・ポスト紙は彼のデータを分析し、具体的な数値を示しました。同紙によると、過去100年間の住宅価格は、インフレ調整後の年平均0.3%しか上昇していないとのことです。
金と同様に、単一の不動産資産はインフレからあなたを守るのに役立つかもしれませんが、繰り返しますが、真の投資はバランスの取れた株式と債券のポートフォリオです。
最も刺激的な選択肢ではありませんが、堅実な投資ポートフォリオは刺激的ではありません。退屈で、バランスが取れていて、安定しています。しかし、投資は激しいジェットコースターのようなもので、激しい変動と大胆で積極的なリスクを伴う、というのが一般的な認識です。
実際には、いくつかのファンドを厳選し、時間をかけて成長させていくだけで十分です。神話と現実を区別すれば、投資は実にシンプルです。
イラストはタラ・ヤコビーによるものです。
