NFTは投資現象となり、GIFからスポーツのハイライトまで、あらゆるものが数百万ドルで取引されています。しかし、これはどれほど誇大広告なのでしょうか？ローガン・ポール、パリス・ヒルトン、リンジー・ローハン、ロブ・グロンコウスキー、そして…タコベルといった著名人の支持表明に安心すべきなのでしょうか？NFT市場が近い将来崩壊する可能性がある理由を考察します。

NTF とは何ですか?

NFT（Non-Fungible Token：代替不可能トークン）は、ビットコインなどの暗号通貨に使われているブロックチェーン技術と同じ技術を使用していますが、重要な違いがあります。NFTは互換性がなく、それぞれが固有のものです。暗号資産マーケットプレイスでNFTを購入した場合、それはあなたのものとなり、デジタルウォレットに保管することも、マーケットプレイスで販売することもできます。NFTが販売されると、分散型ネットワーク上のすべてのコンピューターが共有台帳に取引を記録します。これは事実上、改ざんや消去が不可能な真正性の証明書となります。

理論的には、NFTは、直接販売かロイヤリティを通じて、デジタルコンテンツのクリエイターに報酬を支払うという問題を解決します。もちろん、これらのデジタルアイテムは簡単にコピーできますが、NFTの魅力の一つは、アーティストのサイン入り野球カードのように、実質的にアーティストのサインが入ったものを所有できることです。

NFT市場には、コレクター向けトレーディングカード、スポーツのハイライト、アート、音楽、さらにはオープンワールドのビデオゲームの物件のような仮想資産までが含まれます。最近では、NFTをめぐる熱狂と憶測が盛んに飛び交っており、数百万ドルという驚くべき価格で取引されたという話も出ています。例えば、ニャンキャットのミームGIFが60万ドル近くで売却されたり、TwitterのCEOジャック・ドーシー氏の最初のツイートが250万ドルで売却されたりしました。

このツイートは現在利用できません。読み込み中か削除された可能性があります。

NFT市場がすでに過剰に膨張している理由 

NFTに対する最大の批判の一つは、NFTの数に制限がないため、人工的に希少性を持たせた市場になっていることです。文字通り、あらゆるデータが認証され、販売される可能性があるのです。ライトコインの開発者であり、NFT懐疑論者のチャーリー・リー氏は、最近のTwitterスレッドで次のように説明しています。

NFTとは異なり、現実世界のアート作品はゼロコストではありません。作品の制作には時間と労力がかかります。これは実質的にProof of Work（作業の証明）と言えるでしょう。ピカソのような有名な芸術家でさえ、生涯で数千点しか制作できません。この制限によって希少性が生まれ、高い価値を維持するのに役立っています。

一方、NFTは人工的な希少性を生み出します。NFTを新たに作成するのにほぼゼロのコストしかかからないため、最終的にはこのブームに乗じて利益を得ようとするアーティストによるNFTが市場に溢れかえることになります。供給が需要を圧倒し、最終的には価格が暴落するでしょう。

さらに、リー氏は、多くの人にとってNFTの真の魅力は真正性の証明書にあると考えているが、長期的にはその価値は限られるだろう。

コレクターズアイテムを所有する価値の大部分は、所有権がコレクターズアイテムそのものからその真正性証明書に移ることで失われます。NBA TopShot NFTとは基本的にまさにこのことです。誰でもダウンロードできる短い動画モーメントのデジタル証明書です。NBA TopShotを使えば、

nbatopshot.com

URLを貼って、この瞬間は私のものだと誇らしげに宣言しましょう。でも、この効果はすぐに薄れてしまいます。

その他の懸念

Gizmodoが指摘しているように、NTFは莫大なエネルギーコストを伴うブロックチェーン技術を基盤としています。NFT資産のマーケットプレイスのほとんどは、マイニングと呼ばれるプロセスによって保護された取引台帳を管理するイーサリアムを介して取引を行っていますが、このプロセスには大量のエネルギーが必要です。ブルームバーグによると、2018年にはイーサリアムはアイスランドよりも多くのエネルギーを消費しました。NFT市場が拡大するにつれて、環境への影響はさらに悪化するでしょう。

結論

NFTは多くの点で、初期暗号通貨公開（ICO）に似ています。ICOは、好調なスタートを切ったにもかかわらず、2018年に勢いを失ってしまった投機的な投資ブームです。NFTと同様に、ICOの価格は当初大幅に高騰し、有名人（DJキャレド！スティーブン・セガール！）の宣伝で過剰に宣伝されました。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、当初の熱狂は長続きせず、市場規模は240億ドルから50億ドルに縮小しました。

NFTの購入を検討している場合は、その熱狂が持続可能かどうかを検討し、損失しても構わない金額のみを投資してください。結局のところ、クリエイターでない限り、NFTはキャッシュフローを生み出さず、収益を得る唯一の方法は売買を増やすことです。つまり、市場が暴落した場合、あなたが手にできるのは自慢できる権利だけかもしれません。