問題は、401(k)の手数料については自分ではどうすることもできないということです。なぜなら、投資対象を自分でコントロールできる範囲が限られているからです。「でも、ほんのわずかなパーセント？大したことないじゃないか。そんなに大したことないじゃないか、ケチくそ？」と思うかもしれません。

おっしゃる通りです。わずかな割合です。ほんのわずかです！でも、時間をかけて見れば、1.5%でも大きな金額になります。例えば、10万ドルを投資して、20年間で7%のリターンを得たとします。手数料が1.5%だと、手取りは29万1000ドルになります。悪くないですね。しかし、手数料がわずか0.10%だと、同じ投資で37万9799ドルになります。8万8000ドル以上の差になります。

多くの投資家が401(k)を嫌う理由はまさにこれです。手数料が高すぎるからです。この投資手数料計算機を使えば、運用コストを比較できます。401(k)の運用コストがどれくらい高いか分からない場合は、明細書で確認するか、FeeXなどのツールを使ってポートフォリオを分析し、把握することができます。

これは、401(k)に全く投資すべきではないという意味ではありません。繰り返しますが、マッチングボーナスを受け取れるだけの貯蓄をしておきましょう。結局のところ、手数料がかかっても、無料でもらえるお金は素晴らしいものです。

しかし、従業員の福利厚生を最大限活用してしまうと、401(k)にこれ以上貯蓄する意味はあまりなくなります。そうなると、個人退職口座（IRA）を開設し、そこに長期の「設定して忘れる」投資ポートフォリオに資金を積み立てる方が賢明でしょう。そうすれば、より安価な投資を購入できます。

投資の選択肢は限られている

靴やマットレスなどにお金をかけると、通常は質の良いものが手に入ります。しかし、投資の場合は必ずしもそうとは限りません。

経費率が高いからといって、自分で選んだ投資よりもパフォーマンスが良いとは限りません。実際、401(k)ファンドは自分で選んだファンドよりもパフォーマンスが悪いという不満はよく聞かれます。また、ファンドや投資形態の多様性も重要です。基本的な株式や債券は投資を始めるのに良い選択肢ですが、他の投資対象にも投資することをお勧めします。ほとんどの401(k)は、資産をいくつかのカゴに分散させています。Investopediaの説明にあるように、401(k)は多様性ではなく、シンプルさを重視して設計されています。

401(k)の明細書を見て、自分がどのようなファンドに投資しているかを正確に把握しましょう。Personal CapitalやMint Investmentsなどのツールも、投資状況を分析するのに役立ちます。Personal Capitalは、年齢やリスク許容度に基づいて、現在保有している投資の種類と、保有すべき投資の種類を比較して教えてくれます。理想的なポートフォリオが決まったら、401(k)のオプションをチェックして、同等の投資がないか確認しましょう。例えば、Personal Capitalが海外株式への投資を推奨している場合は、自分の401(k)に海外株式ファンドがあるかどうかを確認できます。もし提供されていない場合は、IRAを利用して必要な投資を行うことができます。

「無料のお金」は実際には無料ではない

雇用主が401(k)にマッチング拠出金を提供するのはありがたいことですが、必ずしも利他的な行為とは言えません。退職研究センターのデータによると、雇用主マッチング拠出金を提供する企業は、給与が低くなる傾向があります。これは特に高所得者（所得分布の上位40%）に当てはまります。退職研究センターは報告書の中で次のように述べています。

…男性労働者の場合、雇用主の401(k)拠出金1ドルの追加負担は、高所得者では賃金の90セントに相当するのに対し、低所得者ではわずか29セントに相当します…女性労働者の場合、雇用主の401(k)拠出金1ドルの追加負担は、高所得者では賃金の99セントに相当するのに対し、低所得者ではわずか11セントに相当します。これらの結果は、福利厚生と賃金のトレードオフは、所得水準によって労働者によって異なる可能性があるという考えを裏付けています。

高所得労働者の場合、401(k)の追加拠出金は賃金の低下によってほぼ完全に相殺されます。

また、元ヘッジファンドマネージャーで作家のジェームズ・アルタチャー氏が指摘するように、このお金を受け取るには、完全に権利確定している必要があります。雇用主はあなたのお金を一度に全額投資するわけではありません。彼らはそれを保有し、最大6年間、何年にもわたって利益を分配します。つまり、あなたは6年間職場に留まらなければならないかもしれません。そうでなければ、この「無料」のお金は消えてしまいます。

税制優遇措置は自分で選べない

どの退職金プランにも税制優遇措置がありますが、特に2種類のメリットがあります。Traditional IRAのような一部の退職金プランは、課税が繰り延べられます。これは通常、貯蓄した金額を所得税から控除できることを意味します。つまり、今支払う税金が少なくなるため、今すぐお金を貯めたい場合に最適です。貯蓄した金額に対しても税金はかかりますが（結局のところ、アメリカ政府はお金を欲しがっているのです）、現金を引き出す時、つまりおそらく退職時に支払うことになります。

他の退職金プラン、特にRoth IRAには、このメリットはありません。代わりに、非課税で資産を増やします。つまり、現在は普通に税金を支払っていますが、退職時に引き出す際には税金がかかりません。投資で得たお金は非課税で増えます。これは非常に有利な取引であり、多くの専門家は非課税で増やすためにRoth IRAを推奨しています。

401(k)には税制優遇措置がありますが、通常は課税繰り延べの選択肢となります。Roth 401(k)はますます普及していますが、多くの場合、選択権はありません。貯蓄を繰り延べ、将来的に税金を支払う必要があります。つまり、401(k)プランの資金を引き出す際には、税金が発生するということです。誤解しないでください。税制優遇措置は確かに良いものですが、401(k)のもう一つの欠点、つまり、必ずしも税制優遇措置を選択できるわけではないという点が挙げられます。

バランスを取りたい場合は、401(k)に加えてRoth IRAを開設することもできます。IRAを開設してポートフォリオを分散し、高額な手数料を回避することは既にお伝えしましたが、非課税で資産を増やすメリットを最大限に享受するには、Roth IRAを選択するのも良いでしょう。

繰り返しになりますが、401(k)は退職後の貯蓄をスタートさせるのに役立ちます。そうでなければ投資など考えもしなかった多くの人々が、将来のための貯蓄を始めるきっかけとなります。また、投資を簡便化します。しかし、その簡便さにはトレードオフがあります。何を扱っているのかを理解すれば、その欠点や限界を回避する方法も分かります。

イラスト：サム・ウーリー。写真：Pixabay、Unsplash、energepic.com、Kaboompics

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