なぜこのようなことが起こるのでしょうか?

中国株式市場は正式に暴落し、世界中の投資家を不安に陥れています。月曜日の朝、中国の株価指数は8.5%下落し、2007年以来の最低の下落率となりました。これはいくつかの要因によるものですが、主に中国が債務危機に直面していることが挙げられます。不況期に銀行は企業に巨額の融資を行い、これが多額の債務を生み出し、経済の縮小を引き起こしました。

アメリカでも懸念材料はあります。連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行うかどうか、依然として不透明です。原油価格は下落しており、ガソリン価格が下落しているのはガソリンを買う人にとっては喜ばしいことですが、経済全体にとっては懸念材料となり得ます。

しかし、結局のところ、中国は世界第2位の経済大国であり、その問題が「世界的な株売り」を引き起こしているのです。つまり、世界中の人々がパニックに陥り、株式を売却し、市場を下落させているのです。皮肉なことに、このパニックは事態をさらに悪化させているのです。

パニックになって売却すると何が起こるか

退職金口座を見て、1000ドル以上も減っているのを見るのは辛いものです。こんな時こそ、保有している株式、投資信託、インデックスファンドをすべて売却し、市場から身を引いて、資産をマットレスの下にしまい込みたくなる衝動に駆られます。そして、多くの人がそうしてしまうと、市場はさらに暴落し続けることになります。

とはいえ、こういうことは起こります。投資の基本です。市場は上昇し、そして下落します。しかし、時間の経過とともに、大局的に見ると、常に上昇し、長期的には平均6～7%の改善を見せています。これは市場暴落の兆候だと言う人もいるかもしれませんが、市場がいつ下落するかは誰にも確実にはわかりませんし、そもそも市場は常に循環しているということを、私たちは以前にもお伝えしました。

ウォーレン・バフェットのようなプロが言うのは、今日のような日についてです。

試合に勝つのは、スコアボードに目を釘付けにする選手ではなく、フィールドに集中する選手です。土日に株価を見ずに楽しめるなら、平日にトライしてみてはいかがでしょうか。

もう一度言いますが、このアドバイスはまったく理にかなっているように聞こえますが、実際に下落が起こったとき、長期的な視点を失い、自分の純資産が減っているのを見てパニックに陥りがちです。

それでもパニックにならないようにするには十分でないなら、次のことを考慮してください。

• 実際にはお金は失われていません。ポートフォリオの価値が下がっただけです。売却すればお金を失うことになります。今売却すれば、資金が回復するチャンスを逃してしまうことになります（おそらく回復するでしょう）。

• 株式を売却すると、その株式にも税金がかかる可能性があります。課税対象の投資口座に資金があり、そこから何らかの利益を得ている場合（たとえ今は大幅に減額されているとしても）、その利益に対して後日税金を支払う必要があります。

• 実際に退職する前に退職金口座からお金を引き出すと、罰金を支払わなければならない場合があります。

これで、私たちは同じ認識を持つことができました。ステップ1：パニックにならないでください。

代わりにすべきこと

以前、バイ・アンド・ホールド投資こそが最善の策だとお伝えしました。つまり、長期的な投資を行い、日々の値動き、ましてや月々の値動きに動揺しないということです。多くの人が投資をギャンブルに例えますが、日々活発に株式を売買している時は、確かにギャンブルに非常に似ています。しかし、もしあなたが長期投資を適切に行っているのであれば、今すべきことはただ一つ、「何もしない」ことです。保有している株式を全て売却しようと焦ってはいけません。おそらく今は、株式全般にあまり注意を払う必要はないでしょう。

目標に応じて貯蓄をどこに預けるべきかお伝えしました。しかし、長期投資を考えているなら、今できる最善の策は、この下落局面を待ち、資産を保有し続けることです。口座残高がどれだけ減っているかを見続けるのは、パニックを悪化させるだけなので、避けた方が良いでしょう。

むしろ、野心的な投資家の中には、株価の下落を利用して安値で買う人もいます。

しかし、これはポートフォリオのバランスを保つための良いリマインダーとなります。資産運用コンサルティング会社スノーデン・レーン・パートナーズのパートナーであり、CFP®のリーア・スネル氏は次のように提案しています。

財務計画と適切な資産配分をお持ちなら、それを堅持してください。そうでない場合は、リサーチを行い、上昇相場と下落相場の両方において、ご自身のリスク許容度に合った、無理のない資産配分を検討してください。そうすれば、次に市場のボラティリティが高まった際に、経済的にも精神的にもより万全な備えができます。なぜなら、市場のボラティリティは再び発生するからです。

今後3～5年以内に投資資金が必要であれば、その大半を株式市場に投資すべきではありません。今は売却してリバランスする時期ではありませんが、将来の貯蓄のためには念頭に置いておくべきです。

さらに悪化するでしょうか?

確かに、先ほど述べた経済問題は懸念材料です。専門家は中国経済を懸念しています。連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策については、まだ不透明です。原油価格も懸念材料となるかもしれません。

しかし、こうしたことは起こり得るものであり、これはプロセスにおける自然な流れです。実際、それほど悪いことではないかもしれません。ニューヨーク・タイムズの上級経済担当記者、ニール・アーウィン氏はこう説明しています。

そろそろ時間だ。

これは、投資家が被った損失を軽視するものではなく、これらの動きがデータによって完全に正当化できると主張するものでもありません。ましてや、来週や来月に何が起こるかを予測するものではありません。しかし、少し冷静になって考えてみると、今週の金融市場で起こったことは、まさに大惨事の始まりというよりは、様々な市場がやや不安定になり始めていた中で、まさに必要な休息だったと言えるでしょう。

現時点でできる最善のことは、事態が収束するのを待ち、ポートフォリオのバランスが適切であることを確認することです。では、状況は悪化するでしょうか？簡単に言えば、「おそらく」です。しかし、その後はおそらく良くなるでしょう。これまでもそうでした。

イラストはサム・ウーリーによるものです。

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