しかし、貯金を移す前に注意すべきことがいくつかあります。

キャッシュマネジメント口座の欠点

では、一体何が問題なのでしょうか？重要なのは、これらの「キャッシュ・マネジメント」口座は厳密には投資口座であるということです。とはいえ、ウォール・ストリート・ジャーナルは、Wealthfront口座の最大100万ドルは連邦預金保険公社（FDIC）によって保護されていると指摘しています。FDICは、前述のフィデリティのキャッシュ・マネジメント口座のように、資金が別の銀行に「スイープ」されるため、従来の銀行の口座に保険をかけているのと同じです。Bettermentの「スマート・セーバー」口座は、「低リスク」ETFポートフォリオ、つまり米国債に投資され、証券投資者保護公社（SIPC）によって保険がかけられています。

オンライン証券会社のRobinhoodは最近、同様の商品を発売したものの、資金が保険で保護されているのか、あるいはどのように保護されているのかを明確に示していないとして批判されました。（追記：この記事で以前、Robinhoodを「ロボ」と呼んでいましたが、実際には自己管理型の証券会社です。）

しかし、それはつまり、通常の貯蓄口座とは異なる課税方法であることを意味します。「例えば、米国債の利子は州および地方レベルで非課税ですが、従来の貯蓄口座の利子は課税対象となります」とMarketwatchは述べています。

Betterment は税金の影響について次のように説明しています。

受け取る配当金も所得とみなされ、通常は所得税の対象となります。ただし、スマートセーバーの資金の大部分（80%）は短期米国債に投資されているため、短期米国債から支払われる配当金の一部は州税および地方税の対象となりません。

また、Smart Saverの利回りの大部分は配当金から得られ、前述の通り課税されますが、通常の価格変動も影響する可能性があることにも留意してください。Smart Saverで保有する株式の価値が上昇または下落した場合、売却時に実現損益が税金に反映されます（保有期間が1年未満の場合は短期キャピタルゲイン税率、1年以上保有する場合は長期キャピタルゲイン税率が適用されます）。

また、これらの口座を利用することで貯蓄者がロボで投資するようになるのではないかという懸念もある。投資家が分別を欠いた場合、手数料が上昇する可能性がある。また、退職金口座の前に証券口座などに投資するといったことは避けるべきである。

重要なのは、ウォール・ストリート・ジャーナル紙が報じているように、ウェルスフロントは顧客の現金から得られる年間利息の約0.25%を請求するという点です。「つまり、2万5000ドルを貯蓄している人は、ウェルスフロントに年間62.50ドルの利息を請求することになる」とウォール・ストリート・ジャーナル紙は記しています。「一方、同じ金額を貯蓄している人は、最低金利の銀行に約600ドルの利息を請求することになる」。ベターメントの手数料も年間0.25%からとなっています。

もしこれらが不安な場合は、Ally、American Express、Goldman Sachsなどのオンライン高利回り貯蓄口座をご利用ください。リスク（またはほとんどの場合手数料）なしで、ほぼ同等のAPRを提供できます。一方、マネーマーケット口座やCDは魅力的ではありませんが、短期の現金保有で利息を得たいと考えている方には悪くない選択肢です。

しかし、顧客が投資したくない現金を保有している場合（たとえば、緊急時の資金であったり、短期目標に充てられている場合など）、ロボアドバイザーを利用するのは必ずしも悪い選択肢ではない。

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